Jak číst QMA Screener: každý sloupec vysvětlený

Screener (filtr akcií) je síto na celý trh. Problém většiny začátečníků není screener najít — ale pochopit, co všechny ty sloupce vlastně znamenají, aby se z čísel staly rozhodnutí, ne šum.

Tento průvodce projde každý sloupec QMA screeneru jednoduchým jazykem: co měří, proč je důležitý a jak sloupce kombinovat, abyste vylovili kvalitní akcie. Berte to jako naučit se číst přístrojovou desku, než vyrazíte.

Hlavní číslo: QMA Composite + Grade

První, co vidíte, je QMA Composite — jedno skóre od 0 do 100 — a písmenná známka (Grade) od A++ až po F. Composite si představte jako celkové vysvědčení akcie: spojuje vše, co QMA sleduje, do jednoho čísla, takže můžete seřadit tisíce akcií na první pohled.

• Zelená (zhruba 70+): silná napříč vším.
• Oranžová (cca 50–69): smíšená — stojí za bližší pohled.
• Červená (pod 50): slabá ve většině dimenzí.

Composite je váš startovní filtr, ne konečná odpověď. Seřaďte podle něj a pak se zavrtejte do sloupců, které vysvětlují, proč akcie skórovala tak, jak skórovala.

Poznámka k poctivosti: pokud sloupec ukazuje „—" místo čísla, znamená to, že QMA pro daný signál nemá spolehlivá data — proto neukáže nic, místo aby předstíral neutrální skóre. Pomlčka je informace, ne chyba.

5P lišta: pět dimenzí kvality

Vedle každé akcie je řádek pěti malých barevných pruhů — 5P (Pět pilířů). Každý pilíř odpovídá na jednu velkou otázku:

• Value (Hodnota) — Je cena rozumná vůči tomu, co dostáváte? Dívá se na fundamenty jako valuace a kvalita zisků.
• Momentum — Hýbe se akcie správným směrem? Trend a relativní síla vůči trhu.
• Smart Money (Chytré peníze) — Co dělají insideři a instituce? Nákupy insiderů, akumulace velkých peněz a neobvyklý opční tok.
• Sentiment — Jaká je kolem akcie nálada? Tón zpráv a názory analytiků.
• Catalyst (Katalyzátor) — Blíží se něco, co s ní může pohnout? Výsledky, události a sezónnost.

Zelené pruhy jsou zdravé, červené slabé. Kouzlo není v jediném pilíři — je v rovnováze. Akcie silná v Hodnotě, ale červená v Momentu a Chytrých penězích vám vypráví příběh; stejně jako ta, co svítí zeleně ve všech pěti.

Detailní sloupce (Pro): sub-skóre

Za každým pilířem jsou přesnější sub-skóre (0–100), pro chvíle, kdy chcete vědět přesně proč je pilíř zelený nebo červený:

• FVS — fundamentální hodnota (je levná, nebo drahá vůči své kvalitě?)
• EQS — kvalita zisků (jsou zisky reálné a čisté, nebo účetní šum?)
• TSS — technický setup (struktura grafu)
• RS — relativní síla (poráží trh, nebo zaostává?)
• IAS — aktivita insiderů (kupují, nebo prodávají lidé ve firmě?)
• WHS — „velrybí" / dark-pool tok (velká akumulace mimo burzu)
• IFS — institucionální 13F tok (co fondy přidávají nebo odhazují)
• NSS — sentiment zpráv (tón nedávného zpravodajství)
• ATS — analytický signál (profesionální konsenzus)
• XS — skóre katalyzátoru (blížící se výsledky, události, sezónnost)

Nepotřebujete je všechny pokaždé. Jsou tu pro chvíli, kdy vás akcie zaujme a chcete potvrdit zdroj jejího skóre.

Sloupce fundamentů (Pro)

Klasická čísla, která investoři kontrolují:

• P/E — kolik let zisku za akcii platíte (vysoké může znamenat růst nebo hype; nízké hodnotu nebo problém — vždy srovnávejte s konkurencí).
• PEG — P/E upravené o růst, aby rychle rostoucí firmy nevypadaly nespravedlivě draze.
• ROIC — návratnost investovaného kapitálu: jak efektivně firma mění peníze v zisk. Trvale vysoké ROIC je znak kvality.
• Beta — jak divoce akcie kolísá vůči trhu (nad 1 = volatilnější).
• Market cap — velikost firmy, od micro-capu po mega-cap.

Odznaky: rychlé signály

• CF (Confluence) — kolik nezávislých signálů se na téže akcii shoduje. Více souhlasných signálů historicky znamená setup s vyšší konvikcí. Malé „CF 5" je pošťouchnutí podívat se blíž.
• 🚀 Strong / ⚠️ Weak — rychlé čtení celkové síly signálu právě teď.
• 💰 — firma vyplácí dividendu.
• Insider conviction — označuje shluky insider nákupů, které stojí za povšimnutí.

Cena, 5letý výnos a sektor

Základ to doplní: aktuální cena, 5letý výnos (dlouhodobý kontext — budovala tahle akcie bohatství, nebo to byla hodnotová past?) a sektor (abyste si shortlist drželi diverzifikovaný, ne pět jmen ze stejného odvětví).

Jak to vlastně používat: 4krokový postup

1. Seřaďte podle Composite, ať jdou nejsilněji skórující akcie nahoru.
2. Projeďte 5P lištu kvůli rovnováze — chcete kvalitu napříč více pilíři, ne jeden výkyv.
3. Ověřte fundamenty selským rozumem — dává valuace smysl vůči růstu a kvalitě?
4. Hledejte confluence — vysoké CF spolu s insider conviction je místo, kde se shoduje víc nezávislých signálů.

To zúží tisíce akcií na krátký seznam. Odtud proženete každého kandidáta přednákupní rutinou (viz náš 8bodový checklist) a definujete si výstup, ještě než vstoupíte.

Dělat tohle ručně — tahat fundamenty, grafy, insider hlášení a zprávy pro tisíce firem — by zabralo dny. QMA to přepočítává denně napříč tisíci akcií, takže váš čas jde do rozhodování, ne do sbírání dat. To je celý smysl dobrého screeneru: vyhrabe data za vás, abyste se mohli soustředit na úsudek.

Časté otázky

Který jediný sloupec je nejdůležitější?

Žádný. Composite je nejlepší startovní filtr, ale výhoda pramení z rovnováhy napříč 5P pilíři plus z confluence — když se shoduje víc nezávislých signálů, ne jedno číslo o samotě.

Proč akcie ukazuje „—" místo skóre?

Protože QMA pro daný signál nemá spolehlivá data a odmítá předstírat neutrální číslo. Pomlčka znamená „neznámé", což je samo o sobě užitečné — víte, že se o tuto dimenzi nemáte opírat.

Můžu Composite věřit samotnému?

Berte ho jako nástroj na řazení, ne jako verdikt. Řekne vám, kam se podívat nejdřív; detailní sloupce řeknou proč, a rozhodnutí udělá váš vlastní průzkum a plán rizika.

Jak často se data aktualizují?

QMA obnovuje skóre denně, u nejsledovanějších velkých firem častěji během obchodních hodin.

---

QMA je analytický a vzdělávací nástroj, nikoli investiční poradenství, a není registrovaným investičním poradcem. Nic zde není doporučením k nákupu či prodeji jakéhokoli cenného papíru. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

Každý sloupec výše se pro vás počítá automaticky napříč tisíci akcií a obnovuje se denně. Otevřete screener, seřaďte podle Composite, a nejsilněji skórující jména trhu vyplavou nahoru — takže svůj čas věnujete rozhodnutí, ne tabulce.