Co je spread a likvidita: proč se ti někdy akcie prodává za jinou cenu, než jsi čekal

Představ si, že chceš urgentně prodat starý telefon. Na Bazoši ho nabídneš za 3 000 Kč a do hodiny máš tři zprávy od zájemců. Teď si představ, že prodáváš vzácnou sběratelskou známku z 19. století. Můžeš na ni čekat týdny, možná měsíce — a nakonec ji prodáš levněji, než jsi doufal, protože kupců je málo a spěchá to na tebe víc než na ně.

Přesně tohle je rozdíl mezi likvidní a nelikvidní akcií. A ten rozdíl tě stojí reálné peníze, i když si toho možná ani nevšimneš.

Co přesně je likvidita

Likvidita akcie znamená, jak rychle a jak snadno ji můžeš koupit nebo prodat, aniž bys svým vlastním obchodem pohnul cenou.

U akcie, jako je velká americká technologická firma, se denně zobchodují statisíce až miliony kusů. Kdyby sis chtěl koupit akcie třeba za 50 000 Kč, cena se kvůli tobě nehne ani o vlásek. Je tam prostě tolik kupujících a prodávajících, že tvůj obchod je jako kapka do rybníka.

U malé firmy, o které jsi možná v životě neslyšel, se denně zobchoduje třeba jen pár tisíc kusů akcií. Když se tam objeví jeden větší nákup, cena může vyskočit o několik procent — jednoduše proto, že na druhé straně není dost lidí ochotných prodávat za původní cenu.

Co je spread a proč souvisí s likviditou

Na burze v jednu chvíli existují vlastně dvě ceny, ne jedna.

• Nákupní cena (bid) — za kolik jsou lidé právě teď ochotni akcii od tebe koupit.
• Prodejní cena (ask) — za kolik jsou lidé právě teď ochotni ti akcii prodat.

Rozdíl mezi nimi se nazývá spread. Je to trochu jako ve směnárně: kurz "nakoupíme euro za 24,80" a "prodáme euro za 25,20" — ten rozdíl 0,40 Kč je zisk směnárny a tvoje neviditelná ztráta, i když jsi vlastně nic "neztratil", jen jsi obchodoval za méně výhodný kurz.

U akcií je to stejné. Čím likvidnější akcie, tím víc lidí se "pere" o to nabídnout lepší cenu, a spread se tím pádem zužuje — často na pouhé setiny procenta. U nelikvidní akcie malé firmy může být spread klidně 1–3 %, protože tam soutěží jen hrstka obchodníků a nikdo nespěchá dávat tu nejlepší cenu.

Konkrétní příklad, ať to není jen teorie

Řekněme, že akcie velké firmy se obchoduje s nákupní cenou 100,00 USD a prodejní 100,02 USD. Spread je 0,02 USD, tedy 0,02 %. Prakticky neznatelné.