České akcie v jednom balíku: Nové ETF pro pražskou burzu a co to znamená pro vaše portfolio

Sedíte u počítače, procházíte zprávy a narazíte na titulek o českých akciích. Možná vás láká investovat do domácích firem, které znáte z každodenního života – banky, energetické společnosti, sázkové kanceláře. Ale představa, že byste měli studovat každou z nich zvlášť, analyzovat jejich finanční výkazy a sledovat novinky, je pro mnoho lidí odrazující. Co kdyby existovala cesta, jak získat expozici k celému českému trhu najednou, bez složitého výběru jednotlivých titulů? Přesně takovou možnost dnes nabízí nově spuštěné ETF zaměřené na pražskou burzu.

Příběh nového nástroje: Od indexu k ETF

Řada finančních médií dnes píše o spuštění Wood PX ETF, který vznikl ve spolupráci společnosti Wood & Company a Burzy cenných papírů Praha. Jde o významný milník pro český kapitálový trh, protože tento fond sleduje výkonnost indexu PX. Pro ty, kdo nejsou v investičním světě zcela zběhlí, index PX je jako teploměr české ekonomiky z pohledu akciového trhu. Zahrnuje největší a nejlikvidnější české akcie obchodované na pražské burze. Historicky byl tento index pro zahraniční investory a menší české investory hůře dostupný v jednom balíku, což se nyní mění.

Nový ETF funguje jako investiční nástroj, který drží v portfoliu akcie v takovém poměru, aby co nejvěrněji kopíroval složení a výkonnost indexu PX. To znamená, že investováním do tohoto ETF se automaticky stanete drobným spoluvlastníkem všech společností, které index tvoří, a to v jejich příslušné váze. Pokud například největší společnost v indexu tvoří 20 % jeho hodnoty, ETF bude mít přibližně 20 % svých aktiv investováno do akcií této společnosti. Tento mechanismus umožňuje diverzifikaci v rámci českého trhu a snižuje riziko spojené s investováním do jediné akcie.

Data a složení: Co skutečně kupujete?

Index PX je koncentrovaný, což je důležité si uvědomit. K datu spuštění ETF (a obecně v posledních letech) dominuje indexu několik málo společností, především z finančního a energetického sektoru. Orientačně, top 3–5 akcií může tvořit více než 70–80 % celkové váhy indexu. Například bankovní tituly a energetický gigant ČEZ historicky představují značnou část indexu. To znamená, že i když kupujete „balík“ akcií, vaše investice je stále silně závislá na výkonnosti těchto několika klíčových hráčů.

Pro ilustraci, pokud byste se podívali na historické složení indexu PX za posledních pět let, zjistili byste, že váha jednotlivých titulů se mění, ale dominantní postavení si udržují velké a stabilní společnosti. V roce 2023 se například váhy pohybovaly následovně (orientační čísla, přesné váhy se denně mění): ČEZ (cca 25–30 %), Komerční banka (cca 15–20 %), Erste Group Bank (cca 15–20 %), Moneta Money Bank (cca 10–15 %). Ostatní tituly, jako jsou Philip Morris ČR, Colt CZ Group, Pilulka Lékárny nebo VIG, tvoří menší, ale stále významnou část indexu. Celkový počet titulů v indexu se pohybuje kolem 10–12 společností.

Srovnání s širšími indexy

Pro srovnání, globální akciové indexy, jako je S&P 500, zahrnují 500 největších amerických společností a jsou mnohem diverzifikovanější. Tam top 5 společností tvoří řádově kolem 20–25 % indexu. Tato koncentrace v indexu PX není nutně špatná, ale je klíčové ji chápat. Znamená to, že výkonnost ETF bude silně korelovat s vývojem právě těchto několika dominantních českých firem.

Praktický rámec: Co si ověřit před investicí

Než se rozhodnete pro investici do nového ETF, je dobré si položit několik otázek a provést základní kontrolu:

1. Složení portfolia: Zjistěte si aktuální složení indexu PX a váhu jednotlivých společností. Zeptejte se sami sebe: „Cítím se komfortně s takovou koncentrací v několika málo firmách a sektorech (především finance a energetika)?“ Informace o složení indexu jsou veřejně dostupné na stránkách Burzy cenných papírů Praha.
2. Náklady (TER): Každé ETF má roční poplatek za správu, označovaný jako TER (Total Expense Ratio). I malé procento může v dlouhodobém horizontu výrazně ovlivnit výnos. Ověřte si, jaký je TER tohoto ETF a porovnejte ho s jinými ETF, pokud byste zvažovali širší evropské nebo globální fondy. Obvykle se TER u pasivních ETF pohybuje v rozmezí 0,05 % až 0,5 % ročně.
3. Likvidita: Jak snadno se bude ETF nakupovat a prodávat? Nové ETF nemusí mít hned od začátku vysokou likviditu, což by mohlo znamenat větší rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou (spread). Sledujte objemy obchodů v prvních týdnech a měsících po spuštění.
4. Diverzifikace vašeho stávajícího portfolia: Pokud už držíte české akcie nebo máte expozici k české ekonomice jinými způsoby (např. nemovitosti, podnikání), zvažte, zda vám toto ETF nepřinese příliš velkou koncentraci na jeden region. Cílem diverzifikace je rozložit riziko.
5. Měnové riziko: Investujete do českých korun a české ekonomiky. Pokud máte většinu majetku v korunách, zvažte, zda by pro vás nebylo vhodné diverzifikovat i měnově.

QMA Háček: Jak najít české perly i mimo index

Zatímco ETF nabízí širokou expozici k indexu PX, někteří investoři mohou hledat hlubší vhled nebo chtít identifikovat potenciální „perly“ mimo index, nebo naopak chtějí detailně analyzovat jednotlivé komponenty indexu. V QMA máme nástroje, které vám pomohou jít za rámec indexu.

V QMA: Můžete využít náš screener k filtrování českých akcií podle desítek fundamentálních metrik, jako je například P/E poměr, dividendový výnos, růst tržeb nebo zadlužení. To vám umožní nejen analyzovat jednotlivé komponenty indexu PX do hloubky, ale také objevit menší české společnosti, které v indexu nejsou, ale mohou představovat zajímavou investiční příležitost. Náš systém vám pomůže identifikovat akcie s vysokým QMA skóre, které indikuje jejich fundamentální sílu a potenciál, a to i v sektorech, které nejsou v indexu PX dominantní.

Co si z toho vzít

1. ETF je zjednodušení, ne bezriziková sázka: Nové ETF usnadňuje investování do českých akcií, ale neznamená to, že se jedná o investici bez rizika. Vždy je potřeba rozumět složení a koncentraci indexu PX.
2. Koncentrace na klíčové sektory: Buďte si vědomi, že index PX je silně závislý na finančním a energetickém sektoru. Vaše investice do ETF bude primárně ovlivněna výkonností bank a ČEZu.
3. Důkladně zvažte náklady a likviditu: Před investicí si ověřte výši poplatků (TER) a sledujte likviditu fondu v prvních měsících. Dlouhodobě mohou mít poplatky značný vliv na celkový výnos.
4. Diverzifikace je klíčová: I když ETF samo o sobě nabízí diverzifikaci v rámci českého trhu, zvažte, jak zapadá do vašeho celkového portfolia a zda nepřináší příliš velkou regionální nebo sektorovou koncentraci.

Zdroje a další čtení

Toto téma dnes sledovala řada finančních médií. Faktický základ a odkazy pro další čtení:

• Peníze.cz
• Google News · penize.cz
• Google News · investicniweb.cz