QMA CANSLIM — Leader breakout a Follow-Through Day

William O'Neil desítky let studoval, jak vypadaly akcie těsně předtím, než udělaly velké pohyby. Z toho postavil metodiku CANSLIM (a firmu Investor's Business Daily). Jeho kniha How to Make Money in Stocks patří k nejprodávanějším investičním titulům.

Tento článek vysvětluje co CANSLIM JE a proč dává smysl — vzdělávacím způsobem, ne jako aktuální signál.

Co znamená CANSLIM — 7 podmínek

Písmeno	Význam	Co model popisně testuje
C	Current earnings	růst zisku aktuálního kvartálu meziročně
A	Annual earnings	vícletý růst ročního zisku
N	New	něco nového: produkt, vedení, nové 52týdenní high
S	Supply/demand	menší počet akcií v oběhu, zpětné odkupy
L	Leader	vysoká relativní síla (vůdce, ne opozdilec)
I	Institutional	rostoucí institucionální vlastnictví
M	Market	trh musí být v rostoucím trendu

Klíč: O'Neil tvrdil, že většina velkých vítězů roste hlavně v rostoucím trhu. Proto je M vetující — pokud trh není v uptrendu, metodika žádné vstupy negeneruje.

Follow-Through Day — co to je

Po výraznějším poklesu trh podle O'Neila musí potvrdit, že dno je za námi: několik dní po pokusu o obrat udělá index silný růstový den na vyšším objemu, aniž by mezitím udělal nové minimum. To je Follow-Through Day — statisticky sledovaný signál začátku nové rally.

Co o metodice zůstává v platnosti bez čísel

🚨 OPRAVNÁ POZNÁMKA (31. 7. 2026). Konkrétní výkonnostní čísla této metodiky (alfa,

úspěšnost, velikost vzorku) se STAHUJÍ. Důvody jsou dva: počítala se přes tabulku historických

skóre, jejíž starší část byla dopočítaná z pozdějších cen, a od 31. 7. 2026 navíc platí přísnější

práh významnosti — počítá se z počtu všech pokusů, které kdy proběhly, ne z jednoho běhu.

Čísla se nenahrazují nižšími: vstupní data nikdy nebyla platná k danému dni, takže poctivá

náhrada neexistuje. Popis pravidel zůstává jako vzdělávací výklad metodiky, ne jako doložený

výsledek.

Co o metodice zůstává v platnosti jako popis: měřilo se jedno okno na vzoru IBD Follow-Through Day. Vzorek byl řádově největší ze swingových metodik — jenže samotná velikost vzorku není důkaz a bez t-statistiky se nedá říct, jestli by výsledek unesl dnešní práh významnosti.

Pozor: alfa je nízká — CANSLIM není holy grail. Jeho hodnota historicky nebyla v honbě za alfou, ale v přežití klesajících trhů: když je M=NO, metodika je v hotovosti. Zatímco index během medvědího trhu výrazně ztrácí, přístup držící hotovost ztrácí málo. V testu se vstupovalo na proražení pivot pointu (cup-and-handle, flat base, double bottom) a drželo se, dokud se trend nezlomil.

Vzdělávací poučka: metodika, která umí čekat

Nejtěžší část CANSLIM je psychologická — když je trh v poklesu, metodika nutí čekat v hotovosti, klidně i měsíce. Pro netrpělivého obchodníka je to frustrující; pro disciplinovaného investora je to podstata výhody (vyhne se velké části medvědího drawdownu).

Rizika

1. Falešný Follow-Through Day — někdy index signál udělá a pak retestuje minimum.
2. Miss výsledků u vůdce.
3. Selhání pivot pointu.
4. Sektorová rotace.
5. Náhlá změna režimu (2008, 2020).

Co si z toho odnést i mimo rostoucí trh

I v klesajícím trhu má smysl sledovat tržní režim, vést si watchlist kvalitních vůdců s rostoucím ziskem, studovat historické Follow-Through Days a učit se rozpoznávat báze. CANSLIM je metodika pro investory, kteří čekají na trh, ne pro ty, kdo chtějí "vždy něco obchodovat".

---

⚖️ Důležité upozornění. QMA je analytický a vzdělávací nástroj, nikoliv investiční doporučení. Tento článek popisuje metodiku a historická pozorování — není to aktuální signál, pokyn ani výzva k nákupu či prodeji. Uvedená čísla (vstupy, stop-loss, cíle, úspěšnost, doba držení) jsou ilustrativní a vztahují se k minulému backtestovému oknu; backtest má survivorship bias. Minulé výsledky nezaručují budoucí. Konzultuj rozhodnutí s licencovaným finančním poradcem.