Шаг 2: Найдите свой стиль — краткосрочный трейдер, свинг-трейдер или долгосрочный инвестор?

«Инвестор — это тот, кто после тщательного анализа обеспечивает сохранность основного капитала и получает приемлемую доходность. Операции, не отвечающие этим критериям, являются спекулятивными.» — Бенджамин Грэм, Разумный инвестор

В Шаге 1 мы разобрались, что такое акции и почему их цены колеблются. Теперь предстоит принять решение важнее, чем выбор конкретной акции: какой тип трейдера вы?

Это звучит как философский вопрос, но он чрезвычайно практичен. Ваш стиль определяет всё — выбранную стратегию, акции, которые вы вообще будете искать, график, который будете смотреть, как часто вы будете за компьютером и сколько заплатите в виде налогов. Начинающие допускают типичную ошибку: покупают случайную акцию и лишь потом думают, что с ней делать. Это как купить автомобиль и только потом решить — гоняться на нём, возить семью или оставить его дорожать в гараже.

Эта статья проведёт вас через четыре основных стиля. К концу вы будете знать, какой подходит вашему времени, вашей личности и вашему капиталу.

---

Четыре торговых стиля — от самого быстрого до самого медленного

Представьте временну́ю шкалу. На одном конце — трейдер, держащий акцию несколько минут. На другом — инвестор, держащий её десятилетиями. Между ними находится весь спектр. Разберём четыре основные остановки.

1) Дневной трейдинг — всё в рамках одного дня

Горизонт: минуты до нескольких часов, позиции закрываются в тот же день (без переноса через ночь).

Дневной трейдер зарабатывает на небольших ценовых движениях в рамках одной торговой сессии. Он открывает и закрывает позицию до закрытия рынка. Акции никогда не переносятся на следующий день, чтобы не быть застигнутым врасплох утренним гэпом из-за новостей, вышедших после закрытия рынка.

Требования ко времени: экстремальные. Это работа на полный день. Нужно сидеть у экранов в течение всех торговых часов американского рынка (с учётом разницы во времени — примерно с 15:30 до 22:00). Никаких перерывов на обед посреди резкого движения цены.

Капитал: в США действует правило Pattern Day Trader — для активного дневного трейдинга на маржинальном счёте необходимо не менее $25 000. Ниже этого порога количество дневных сделок ограничено.

Налоги: наихудшая ситуация из всех. Каждая сделка — это реализованная прибыль, и в Чехии она не проходит трёхлетний тест (см. ниже) — вы фактически платите налоги каждый раз.

Типичный процент успеха: будем честны. Исследования брокеров и академические работы снова и снова показывают, что подавляющее большинство дневных трейдеров в долгосрочной перспективе несут убытки — часто приводимые цифры составляют 70–90%. Дневной трейдинг — это игра с нулевой суммой (отрицательной после учёта комиссий), в которой вы противостоите высокочастотным алгоритмам, видящим данные с задержкой в микросекунды и имеющим несравнимо меньшие комиссии, чем у вас.

Для кого: для горстки профессионалов с капиталом, временем, стальными нервами и годами обучения. Практически никогда — для начинающего.

★ Инсайт: Дневной трейдинг выглядит наиболее привлекательно в рекламе («зарабатывай из дома каждый день!»), но математически является самым сложным стилем. Чем короче горизонт, тем выше доля случайного шума и тем жёстче конкуренция. Начинать отсюда — всё равно что учиться плавать, прыгая в штормовое море.

2) Краткосрочный / импульсный трейдинг — дни

Горизонт: несколько дней, исключительно до двух недель.

Краткосрочный трейдер ловит моментум — ситуацию, когда акция после какого-либо импульса (сильные результаты, прорыв из ценовой формации) начинает резкое движение, и трейдер «едет на этой волне» несколько дней. Позиции переносятся через ночь, но не удерживаются неделями.

Требования ко времени: высокие. Не нужно смотреть на экран каждую секунду, но вы ежедневно проверяете позиции и ищете новые возможности. Необходима строгая дисциплина при выходе из позиций.

Капитал: более низкий порог, чем при дневном трейдинге (правило PDT не применяется к позициям с переносом через ночь), однако всё равно нужен резерв для разумного распределения позиций.

Налоги: как правило, не проходит трёхлетний тест — с реализованной прибыли уплачивается налог.

Типичный процент успеха: лучше, чем у чистого дневного трейдинга, но всё равно сложно. Всё зависит от дисциплины при соблюдении стоп-лоссов — один крупный неуправляемый убыток может уничтожить серию небольших прибылей.

Для кого: для более продвинутых трейдеров, у которых есть время и которые освоили психологию. Для начинающего это всё ещё слишком быстрый стиль.

3) Свинг-трейдинг — недели и месяцы

Горизонт: от нескольких дней до нескольких месяцев (обычно 2 недели – 3 месяца).

И вот наиболее важный стиль для большинства читателей. Свинг-трейдер ловит один «свинг» — одну полную рыночную волну. Он входит, когда появляется качественный сигнал, и держит позицию до тех пор, пока движение не иссякнет или его план не будет нарушен. Весь день за экраном он не сидит; решения принимаются спокойно после закрытия рынка.

Требования ко времени: разумные. Достаточно 15–30 минут вечером для оценки позиций и изучения новых возможностей. Совместимо с работой на полную ставку.

Капитал: дружелюбный старт — можно начать с небольшой суммы и постепенно добавлять. Комиссии низкие, поскольку вы совершаете несколько сделок в месяц, а не сотни.

Налоги: краткосрочные свинги обычно не проходят трёхлетний тест, однако если позиция случайно удерживается дольше, можно приблизиться к освобождению от налога.

Типичный процент успеха: свинг-трейдинг имеет репутацию стиля с наилучшим соотношением затрат и результата для розничного трейдера. Меньше сделок — меньше ошибок, меньше комиссий и меньше эмоций.

Для кого: идеальная точка входа для начинающего, который хочет быть активнее пассивного инвестора, но не имеет времени или нервов для дневного трейдинга.

★ Инсайт — откуда черпает свинг-трейдинг: Два легендарных трейдера построили свои карьеры на свинг-трейдинге. Уильям О'Нил создал систему CAN SLIM (аббревиатура из семи критериев отбора лидеров роста) и знаменитую формацию «чашка с ручкой». Марк Минервини, победитель чемпионата США по инвестированию, разработал метод SEPA, при котором он входит в акции на «Стадии 2» — фазе подтверждённого восходящего тренда. Оба удерживают позиции неделями и месяцами, торгуют редко, но точно. Николас Дарвас, танцор, разбогатевший в 1950-х годах с помощью своей системы боксов, представлял цену как движущуюся по «коробкам» и покупал, когда цена пробивала верхний край коробки на более высокий уровень. Эти подходы являются основой свинг-трейдинга — и большинство розничных трейдеров никогда о них не слышали.