Étape 2 : Trouvez votre style — Trader à court terme, swing trader ou investisseur à long terme ?

« Un investisseur est quelqu'un qui, après une analyse approfondie, garantit la sécurité du capital et un rendement adéquat. Les opérations qui ne répondent pas à ces critères sont spéculatives. » — Benjamin Graham, L'Investisseur intelligent

Dans l'Étape 1, nous avons clarifié ce que sont réellement les actions et pourquoi leurs prix fluctuent. Vient maintenant une décision plus importante que le choix d'une action spécifique : quel type de trader êtes-vous ?

Cela peut sembler une question philosophique, mais elle est extrêmement pratique. Votre style détermine tout — la stratégie que vous choisissez, les actions que vous rechercherez, le graphique que vous surveillerez, la fréquence à laquelle vous serez devant l'ordinateur, et combien vous paierez en impôts. Les débutants commettent une erreur typique : ils achètent une action au hasard et réfléchissent seulement ensuite à ce qu'ils vont en faire. C'est comme acheter une voiture et décider seulement après si vous voulez la faire courir, transporter votre famille ou la laisser prendre de la valeur dans le garage.

Cet article vous guidera à travers quatre styles principaux. À la fin, vous saurez lequel correspond à votre temps disponible, votre personnalité et votre capital.

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Quatre styles de trading — Du plus rapide au plus lent

Imaginez une ligne du temps. À un extrême se trouve un trader qui détient une action pendant quelques minutes. À l'autre, un investisseur qui la détient pendant des décennies. Entre les deux se trouve tout le spectre. Passons en revue les quatre principaux jalons.

1) Day Trading — Tout en une journée

Horizon : minutes à heures, les positions sont fermées le jour même (pas de détention de nuit).

Un day trader profite des petits mouvements de prix au cours d'une seule séance de trading. Il ouvre et ferme une position avant que la cloche de clôture ne sonne. Il ne détient jamais une action du jour au lendemain afin d'éviter d'être surpris par un gap matinal causé par des nouvelles survenues après la fermeture du marché.

Temps requis : extrême. C'est un travail à temps plein. Vous devez rester devant les écrans pendant toute la durée des heures d'ouverture du marché américain (en raison du décalage horaire, approximativement de 15h30 à 22h00 pour nous). Pas de pause déjeuner au milieu d'un mouvement brutal.

Capital : aux États-Unis, la règle du Pattern Day Trader s'applique — pour le day trading actif sur un compte sur marge, vous avez besoin d'au moins 25 000 $. En dessous de ce seuil, le nombre de day trades est limité.

Fiscalité : la pire de toutes. Chaque transaction est un gain réalisé et ne passe pas le test des trois ans (voir ci-dessous) — vous payez pratiquement des impôts à chaque fois.

Taux de réussite typique : soyons honnêtes ici. Les études des courtiers et les travaux académiques montrent de manière répétée que la grande majorité des day traders sont des perdants sur le long terme — les chiffres couramment cités se situent entre 70 et 90 %. Le day trading est un jeu à somme nulle (négative après frais) où vous vous opposez à des algorithmes à haute fréquence qui voient les données en microsecondes et ont des frais fractionnels par rapport aux vôtres.

Pour qui : pour une poignée de professionnels disposant de capital, de temps, de nerfs d'acier et d'années d'entraînement. Pratiquement jamais pour un débutant.

★ Éclairage : Le day trading semble le plus attrayant dans les publicités (« gagnez depuis chez vous tous les jours ! »), mais c'est mathématiquement le plus difficile. Plus l'horizon est court, plus la part de bruit aléatoire est grande et plus la concurrence est rude. Commencer ici, c'est comme apprendre à nager en plongeant dans une mer déchaînée.

2) Trading à court terme / Momentum — Quelques jours

Horizon : plusieurs jours, exceptionnellement jusqu'à deux semaines.

Un trader à court terme saisit le momentum — une situation où une action, après une impulsion (résultats solides, cassure d'une formation de prix), entame un mouvement brusque et il surfe sur cette vague pendant quelques jours. Il détient des positions de nuit, mais pas pendant des semaines.

Temps requis : élevé. Vous n'avez pas à fixer l'écran à chaque seconde, mais vous vérifiez vos positions quotidiennement et recherchez de nouvelles opportunités. Cela exige une discipline rigoureuse concernant les sorties.

Capital : seuil d'entrée inférieur au day trading (la règle PDT ne s'applique pas à la détention de nuit), mais vous avez quand même besoin d'une réserve pour une allocation raisonnable des positions.

Fiscalité : ne passe généralement pas le test des trois ans — vous payez des impôts sur les gains réalisés.

Taux de réussite typique : meilleur que le pur day trading, mais toujours difficile. Tout repose sur la discipline concernant les stop-losses — une seule forte baisse non maîtrisée peut effacer une série de petits gains.

Pour qui : pour les traders plus avancés qui ont du temps et ont maîtrisé la psychologie. Pour un débutant complet, c'est encore trop rapide.

3) Swing Trading — Semaines à mois

Horizon : plusieurs jours à plusieurs mois (typiquement 2 semaines – 3 mois).

Et maintenant le plus important pour la plupart des lecteurs. Un swing trader saisit un « swing » — une vague de marché complète. Il entre lorsqu'un signal de qualité apparaît et maintient sa position jusqu'à ce que le mouvement soit épuisé ou que son plan soit invalidé. Il ne passe pas sa journée devant l'écran ; il prend ses décisions calmement après la fermeture du marché.

Temps requis : raisonnable. 15 à 30 minutes par soir suffisent pour évaluer les positions et examiner de nouvelles opportunités. Compatible avec un emploi à temps plein.

Capital : accessible — vous pouvez commencer avec un montant plus modeste et augmenter progressivement. Les frais sont faibles car vous effectuez quelques transactions par mois, pas des centaines.

Fiscalité : les swings à court terme ne passent généralement pas le test des trois ans, mais si vous détenez accidentellement une position plus longtemps, vous pouvez approcher l'exonération.

Taux de réussite typique : le swing trading a la réputation d'offrir le meilleur ratio effort/résultat pour un trader particulier. Moins de transactions signifie moins d'erreurs, moins de frais et moins d'émotions.

Pour qui : point d'entrée idéal pour un débutant qui souhaite être plus actif qu'un investisseur passif mais n'a pas le temps ni les nerfs pour le day trading.

★ Éclairage — les fondements du swing trading : Deux traders légendaires ont bâti leur carrière sur le swing trading. William O'Neil a créé le système CAN SLIM (un acronyme désignant sept critères de sélection des leaders de croissance) et le célèbre motif de la « tasse avec anse ». Mark Minervini, vainqueur du championnat américain d'investissement, a développé la méthode SEPA, qui consiste à entrer sur des actions en « Phase 2 » — la phase d'une tendance haussière confirmée. Tous deux détiennent leurs positions pendant des semaines à des mois et tradent peu, mais avec précision. Nicolas Darvas, un danseur qui s'est enrichi dans les années 1950 avec son système de boîtes, imaginait que le prix évolue dans des « boîtes » et achetait lorsque le prix cassait la limite supérieure de la boîte vers un niveau plus élevé. Ces approches constituent le cœur du swing trading — et la plupart des traders particuliers n'en ont jamais entendu parler.