Критерий Келли и управление рисками: как определить размер позиции

Введение в критерий Келли

Критерий Келли — это математическая формула, используемая для определения оптимального размера ставки (позиции) на основе вероятности успеха и потенциальной доходности. Эта концепция получила широкое распространение среди инвесторов и трейдеров, поскольку помогает максимизировать долгосрочный рост капитала при минимизации рисков.

Формула критерия Келли

Формула для расчёта оптимального размера позиции выглядит следующим образом:

**f* = (bp - q) / b

• f*: доля капитала, которую следует вложить в позицию
• b: потенциальная доходность (сколько единиц вы получаете на каждую вложенную единицу)
• p: вероятность успеха
• q: вероятность неудачи (q = 1 - p)

• p = 0,6
• b = (180-150)/150 = 0,2
• q = 1 - p = 0,4

f = (0,2 0,6 - 0,4) / 0,2 = (0,12 - 0,4) / 0,2 = -0,14 / 0,2 = -0,7

Пример использования Alpha Signal Engine:

• Вы получили сигнал по AAPL с оценкой уверенности 75%.
• В этом случае устанавливается p = 0,75.
• Продолжая расчёты при неизменном значении b ≈ 0,2, получаем: p = 0,75, q = 0,25.

f = (0,2 0,75 - 0,25) / 0,2 = (0,15 - 0,25) / 0,2 = -0,10 / 0,2 = -0,5

• Alpha Signal Engine
• Stock Screener для анализа
• QMA Picks для отслеживания рекомендаций
• Пятифакторная оценка качества акций**

Заключение

Критерий Келли — мощный инструмент для инвесторов, стремящихся оптимизировать свои инвестиционные стратегии. При корректных расчётах и возможном применении дробного критерия Келли можно эффективно управлять рисками и рационально распределять капитал. Следует помнить, что диверсификация и соблюдение максимального размера позиций являются ключевыми условиями поддержания здорового инвестиционного портфеля.

Отказ от ответственности

Данная статья носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Любые инвестиции сопряжены с риском потери капитала. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным финансовым советником.