La Fórmula Mágica de Joel Greenblatt: Explicación, Pruebas y Aplicación

Introducción

La Inversión por Fórmula Mágica es un método desarrollado por Joel Greenblatt en su libro "The Little Book That Still Beats the Market." Este método tiene como objetivo identificar acciones infravaloradas con un alto retorno sobre el capital invertido. La base de esta estrategia es una fórmula que combina dos métricas clave: el rendimiento de las ganancias y el ROIC (retorno sobre el capital invertido).

La Fórmula Mágica

La Fórmula Mágica consta de dos partes:

1. Rendimiento de las Ganancias (EY): La fórmula del EY se calcula como los ingresos netos divididos entre el precio de mercado de la acción. Esta métrica proporciona información sobre cuántas ganancias genera una acción en relación con su precio.

- - - Ingresos Netos: $1,000,000 Precio de Mercado de la Acción: $50 - - - Por lo tanto, EY = $1,000,000 / $50 = 20%

1. ROIC (Retorno sobre el Capital Invertido): Esta métrica mide la capacidad de una empresa para generar ganancias a partir del capital que ha invertido en su negocio. Se calcula como el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) dividido entre el capital total.

- - - - - EBIT: $1,500,000 Capital Total: $10,000,000 - ROIC = $1,500,000 / $10,000,000 = 15%

Fórmula Final

La Fórmula Mágica combina estas dos métricas:

• Puntuación de la Fórmula Mágica = Rendimiento de las Ganancias + ROIC