Comment lire un bilan comptable

Le bilan comptable est l'un des trois principaux états financiers (avec le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie). Il indique ce que l'entreprise possède, ce qu'elle doit, et les capitaux propres restants.

L'équation fondamentale

Actif = Passif + Capitaux propres

Cette équation doit toujours être équilibrée.

3 sections principales

1. Actif — ce que l'entreprise possède

• Actif courant : trésorerie, créances, stocks (< 12 mois)
• Actif à long terme : bâtiments, équipements, logiciels, goodwill (> 12 mois)

2. Passif — ce que l'entreprise doit

• Courant : dettes fournisseurs, salaires, impôts (< 12 mois)
• À long terme : emprunts bancaires, obligations (> 12 mois)

3. Capitaux propres — ce qui revient aux actionnaires

Indicateurs clés

• Ratio de liquidité générale = Actif courant / Passif courant. > 1,5 = liquidité satisfaisante.
• Ratio dette/capitaux propres = Total du passif / Capitaux propres. < 1,0 = faible effet de levier.
• ROE = Résultat net / Capitaux propres × 100. > 15% = utilisation efficace du capital.

Où trouver ces informations dans QMA

Le pilier EQS de QMA intègre la qualité du bilan, notamment le ratio d'accruals de Sloan et la qualité des flux de trésorerie. Ces données sont accessibles sur chaque page de détail d'une action, dans la section Qualité.