Como Ler um Backtest — t-Stat, Taxa de Acerto e Alpha vs SPY em Palavras Simples

Quando alguém diz "minha estratégia rende 50% ao ano", você deve fazer três perguntas — caso contrário, pode perder dinheiro real.

Este artigo ensina essas perguntas, para o backtest do QMA ou qualquer outro produto que alguém esteja apresentando.

Pergunta 1: Taxa de acerto — com que frequência acertou?

O que é: Percentual de períodos em que a estratégia superou seu benchmark.

Exemplo do QMA: Multibagger Main tem taxa de acerto de 82% ao longo de 17 meses. Isso significa: das 17 rebalanceamentos mensais, a estratégia superou o S&P 500 em 14 deles.

A armadilha: A taxa de acerto sozinha não diz nada sobre magnitude. Uma estratégia que vence 10 vezes por 1% e perde uma vez por 50% tem taxa de acerto de 91% e ainda assim perde dinheiro no total. Um trader de Bitcoin pode ter taxa de acerto de 90% e um grande drawdown.

Como o QMA resolve: Sempre reportamos a taxa de acerto junto com o alpha médio. Multibagger Main: taxa de acerto 82% + alpha médio de +5,7 pp por mês. Ambos positivos → a estratégia não só acerta com frequência, mas quando acerta, acerta com grande magnitude.

Pergunta 2: Alpha vs S&P 500 — quanto acima do mercado?

O que é: A diferença entre o retorno da estratégia e o S&P 500 ETF no mesmo período.

Exemplo: A estratégia rendeu +30%. O S&P 500 rendeu +20%. Alpha = +10 pontos percentuais (pp).

Por que não apenas "30% é ótimo": Quando alguém diz "tive 30%", pergunte "e o que o índice fez no mesmo período?" Se o índice fez 28%, a pessoa foi remunerada por agregar quase nada. O investimento ativo só faz sentido quando supera o índice passivo após custos.

Alpha das estratégias QMA ao longo de 11 meses: