Wie man einen Backtest liest — t-Stat, Trefferquote und Alpha vs. SPY in einfachen Worten

Wenn jemand sagt „meine Strategie erzielt 50 % pro Jahr", müssen Sie drei Fragen stellen — sonst riskieren Sie echtes Geld zu verlieren.

Dieser Artikel vermittelt Ihnen diese Fragen, für QMAs Backtest oder jedes andere Produkt, das Ihnen jemand anbietet.

Frage 1: Trefferquote — wie oft lag die Strategie richtig?

Was es ist: Prozentualer Anteil der Perioden, in denen die Strategie ihre Benchmark übertroffen hat.

Beispiel von QMA: Multibagger Main hat eine Trefferquote von 82 % über 17 Monate. Das bedeutet: Von 17 monatlichen Neugewichtungen hat die Strategie in 14 davon den S&P 500 geschlagen.

Die Falle: Die Trefferquote allein sagt nichts über Ausmaß aus. Eine Strategie, die zehnmal um 1 % gewinnt und einmal um 50 % verliert, hat eine Trefferquote von 91 % und verliert dennoch unterm Strich Geld. Ein Bitcoin-Händler kann eine Trefferquote von 90 % und trotzdem einen hohen Drawdown haben.

Wie QMA das löst: Wir berichten die Trefferquote stets gemeinsam mit dem durchschnittlichen Alpha. Multibagger Main: Trefferquote 82 % + durchschnittliches Alpha +5,7 Prozentpunkte pro Monat. Beides positiv → die Strategie gewinnt nicht nur häufig, sondern wenn sie gewinnt, dann deutlich.

Frage 2: Alpha vs. SPY — wie viel über dem Markt?

Was es ist: Die Differenz zwischen der Strategierendite und dem S&P 500 ETF (SPY) im gleichen Zeitraum.

Beispiel: Die Strategie erzielte +30 %. SPY erzielte +20 %. Alpha = +10 Prozentpunkte (pp).

Warum nicht einfach „30 % ist toll": Wenn jemand sagt „Ich habe 30 % gemacht", fragen Sie: „Und was hat der Index im gleichen Zeitraum gemacht?" Hat der Index 28 % gemacht, wurde diese Person dafür bezahlt, fast nichts beizutragen. Aktives Investieren ergibt nur Sinn, wenn man den passiven Index nach Kosten schlägt.

QMA-Strategie-Alpha über 11 Monate: