Wie man ein ETF-Portfolio aufbaut: Core-Satellite und 3-Fonds-Portfolio

Man kann einen guten ETF auswählen. Jetzt stellen wir ein vollständiges Portfolio zusammen — eines, das diversifiziert, kostengünstig und einfach zu pflegen ist. Wir zeigen zwei bewährte Ansätze: das einfache 3-Fonds-Portfolio und das flexiblere Core-Satellite.

★ Grundsatz: Ein gutes Portfolio ist nicht „möglichst viele ETFs". Es ist eine gut zusammengestellte Handvoll, die die Welt abdeckt, zum eigenen Risikoprofil passt und in wenigen Minuten pro Jahr gepflegt werden kann.

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Ansatz A: 3-Fonds-Portfolio (der König der Einfachheit)

Drei Bausteine decken praktisch das gesamte Spektrum ab:

Komponente	Was sie bewirkt	Beispiel ETF-Typ
Globale Aktien	Wachstumsmotor	globaler Aktien-ETF (Industrieländer + Schwellenländer)
Inländische/US-Aktien	Ergänzung und Stabilität	ETF auf S&P 500 oder US-Gesamtmarkt
Anleihen	Volatilitätsdämpfer	breiter Anleihen-ETF

Das Verhältnis wird je nach Alter und Risikobereitschaft gesteuert. Eine grobe Faustregel (kein Dogma): Anleihenanteil ≈ das eigene Alter, der Rest in Aktien. Jünger = mehr Aktien (Wachstum), älter = mehr Anleihen (Ruhe).

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Ansatz B: Core-Satellite

Core (~70–90%) = langweilige, günstige, breite Index-ETFs. Das Rückgrat, das man nicht antastet.
Satellites (~10–30%) = kleinere, gezielte Wetten: Sektor, Faktor, Thema, Region — dort, wo man eine eigene Meinung hat.

★ Erkenntnis: Core-Satellite ermöglicht es, diszipliniert zu bleiben und dennoch Freude zu haben. Der Core trägt durch den Markt, die Satellites befriedigen den Drang, „etwas zu tun" — aber nur mit einem kleinen Teil, sodass eine schlechte Idee das gesamte Portfolio nicht zum Sinken bringt.

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Positionsgrößen und Diversifikation

• Nicht übertreiben. 3–6 ETFs reichen aus. Zwanzig ETFs überschneiden sich weitgehend (Illusion der Diversifikation).
• Versteckte Überschneidungen beachten. ETF auf S&P 500 + ETF auf „US-Tech" = große Überschneidung (Tech ist bereits im S&P enthalten). Man ist nicht so diversifiziert, wie man denkt.
• Währung und Region. Das Währungsrisiko (USD vs. CZK) und die geografische Verteilung sollten berücksichtigt werden.

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Rebalancing — Pflege von Zeit zu Zeit

Im Laufe der Zeit verschiebt der Markt die Gewichtungen (Aktien wachsen, Gewicht steigt). Rebalancing = die Gewichtungen werden auf die Zielwerte zurückgeführt. Zwei Methoden:

1. Zeitbasiert — einmal pro Jahr (einfach).
2. Schwellenwertbasiert — wenn eine Komponente um mehr als z. B. 5 Prozentpunkte abweicht.

★ Rebalancing zwingt dazu, das psychologisch Schwierige zu tun: zu reduzieren, was gewachsen ist, und mehr von dem zu kaufen, was gefallen ist. Es ist eingebaute Disziplin nach dem Prinzip „hoch verkaufen, niedrig kaufen".

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DCA — Wie man das Portfolio befüllt

Dollar-Cost Averaging = regelmäßig derselbe Betrag (z. B. monatlich). Verteilt das Risiko eines schlechten Einstiegszeitpunkts und macht das Investieren zur Gewohnheit, nicht zum Stress. Ideal für ein langfristiges ETF-Portfolio.

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Wie QMA hilft

• Portfolio + Journal — Gewichtungen, P&L und Steuern an einem Ort verfolgen.
• Dividendenbereich — für ausschüttende ETFs und Einkommensplanung.
• Marktphase im Dashboard — hilft zu entscheiden, wie aggressiv die Satellites ausgerichtet werden sollen (mehr dazu im nächsten Artikel).

Zusammenfassung

Mit einem Core aus breiten, günstigen Index-ETFs beginnen, Anleihen entsprechend der eigenen Risikobereitschaft hinzufügen und optional einige Satellites für gezielte Wetten. 3–6 Fonds halten, auf Überschneidungen achten und einmal pro Jahr rebalancen. Einfach, günstig, wartbar — genau das, was langfristig gewinnt.

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⚠️ Bildungsinhalte, keine Anlageberatung. Spezifische ETFs und Ticker werden nur zur Veranschaulichung genannt, nicht als Kaufempfehlung. QMA ist ein Analysetool, kein registrierter Anlageberater. Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investieren birgt das Risiko eines Kapitalverlusts.