Edge a očekávaná hodnota: Matematická pravda, kterou většina obchodníků raději ignoruje

Sledujete blikající monitor, na kterém svítí pátá realizovaná ztráta v řadě. V krku máte knedlík, žaludek sevřený a v hlavě vám rotuje jediná vtíravá myšlenka: „Moje strategie nefunguje, musím okamžitě něco změnit.“ V panice smažete nastavená pravidla, přepnete na jiný indikátor a slíbíte si, že příště už nenecháte obchod dýchat. Právě jste udělali nejčastější chybu, která odlišuje amatéry od profesionálů – zaměnili jste krátkodobou odchylku za systémové selhání.

Příběh o dvou obchodnících: Past 90% úspěšnosti

Představte si dva investory, Petra a Janu, kteří na trhu operují s účtem 100 000 Kč po dobu jednoho roku.

Petr je „sběratel zelených fajfek“. Používá strategii s 90% úspěšností. Z 10 obchodů jich má 9 ziskových. Každý úspěšný obchod mu přinese domů pěkných 1 000 Kč. Petr se cítí jako král Wall Street. Jenže u desátého obchodu se trh otočí proti němu. Petr nemá pevný plán, pozici průměruje a nakonec inkasuje drtivou ztrátu 15 000 Kč.
* Jaký je jeho výsledek po 10 obchodech? (9 × 1 000 Kč) − (1 × 15 000 Kč) = mínus 6 000 Kč.

Jana obchoduje s trendem a smířila se s tím, že její úspěšnost je pouhých 35 %. Většina jejích obchodů končí drobnou ztrátou. Ze 100 obchodů jich má 65 ztrátových, přičemž v průměru ztratí 500 Kč na obchod. Když ale chytí trend, nechá zisk běžet až k průměrné částce 2 000 Kč.
* Jaký je její výsledek po 100 obchodech? (35 × 2 000 Kč) − (65 × 500 Kč) = 70 000 Kč − 32 500 Kč = plus 37 500 Kč.

Petr má ego v nebi, ale prázdnou peněženku. Jana prožívá spoustu drobných zklamání, ale její majetková křivka stabilně roste. Rozdíl mezi nimi se jmenuje očekávaná hodnota (Expected Value – EV).

---

Koncept: Co je to EV a jak ji spočítat?

Chcete-li na trzích přežít, musíte přestat přemýšlet v kategoriích „mám pravdu / nemám pravdu“ a začít uvažovat v pravděpodobnostech.

Jednoduchá analogie: Představte si, že házíte upravenou mincí. Když padne panna, dostanete 200 Kč. Když padne orel, zaplatíte 100 Kč. Mince je férová (šance 50 na 50). Budete tuto hru hrát? Samozřejmě. I když můžete pětkrát za sebou prohrát (ztratit 500 Kč), dlouhodobě vás každý hod obohatí v průměru o 50 Kč.

V tradingu k vyjádření této výhody používáme vzorec pro očekávanou hodnotu (EV) na jeden obchod: