Stratégie d'investissement axée sur la croissance des dividendes : objectifs et critères de sélection des actions

L'investissement axé sur la croissance des dividendes (Dividend Growth Investing, DGI) est une stratégie d'investissement centrée sur les actions dont les dividendes augmentent régulièrement. Cette stratégie peut constituer un excellent moyen d'obtenir un revenu stable tout en bénéficiant de la croissance à long terme de la valeur des actions. L'objectif de cette stratégie peut être d'atteindre un rendement sur coût (yield-on-cost, YOC) de 8-12% sur 10 ans. Dans cet article, nous examinerons les principaux critères de sélection des actions et présenterons une liste d'aristocrates du dividende.

Objectifs de la stratégie dividende

1. Rendement sur coût (Yield-on-Cost, YOC) :

- L'objectif principal est d'atteindre ce que l'on appelle le rendement sur coût (YOC), qui représente le pourcentage du dividende annuel par rapport au prix d'achat de l'action. Si vous investissez 1000 CZK dans une action qui verse 50 CZK par an, votre YOC serait de 5%.

1. Croissance des dividendes :

- Le DGI se concentre sur les actions ayant un historique de hausses de dividendes, ce qui témoigne d'une performance commerciale stable et d'un flux de trésorerie assuré.

1. Engagement à long terme :

- Le DGI ne vise pas des gains rapides ; il est conçu pour investir dans des entreprises sur une longue période, permettant ainsi à la puissance des intérêts composés de jouer pleinement son rôle.

Critères de sélection des actions

Pour atteindre le YOC visé, il est important de respecter plusieurs critères lors de la sélection des actions appropriées :

1. Taux de distribution < 60%

- Définition : Le taux de distribution est le pourcentage des bénéfices d'une entreprise versé aux actionnaires sous forme de dividendes. Idéalement, il devrait être inférieur à 60%, ce qui indique que l'entreprise dispose de suffisamment de capital pour sa croissance tout en continuant à verser des dividendes. - Exemple : Si ČEZ (ticker : CEZ) affiche un taux de distribution de 40%, cela signifie que 40% de ses bénéfices sont distribués sous forme de dividendes, laissant de la marge pour une croissance future.

2. Historique de hausses de dividendes

- Définition : Les actions idéales devraient présenter un historique de dividendes en hausse depuis au moins 10 ans, attestant de la stabilité et de la croissance de l'entreprise. - Exemple : Procter & Gamble (ticker : PG) affiche plus de 60 ans de hausses de dividendes ininterrompues.

3. Couverture par le flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow, FCF)

- Définition : La couverture par le flux de trésorerie disponible est le rapport entre le flux de trésorerie disponible et les dividendes. Idéalement, il devrait être de 1,5x ou plus, indiquant qu'une entreprise est en mesure de couvrir ses dividendes sans difficulté. - Exemple : Microsoft (ticker : MSFT), qui dispose généralement d'un flux de trésorerie disponible solide, dépasse souvent une couverture FCF de 1,5, reflétant sa capacité à augmenter ses dividendes de manière régulière.

Liste des aristocrates du dividende

Les aristocrates du dividende sont des entreprises qui ont augmenté leurs dividendes pendant 25 ans ou plus. Cela inclut aussi bien des entreprises américaines bien connues que des exemples locaux :

Ticker	Nom de l'entreprise	Pays
PG	Procter & Gamble	USA
JNJ	Johnson & Johnson	USA
KMT	Kofola	CZ
ČEZ	ČEZ a.s.	CZ
SWK	Stanley Black & Decker	USA

Utilisation des outils QMA pour les investissements en dividendes

Sur la plateforme QMA, il est possible d'utiliser divers outils pour une sélection efficace des actions :

• Score à 5 piliers : Cette mesure évalue la santé d'une entreprise selon cinq domaines, aidant à choisir des actions aux perspectives de dividendes favorables.
• Smart Money : Permet de suivre les placements des grands investisseurs institutionnels, ce qui peut s'avérer utile dans la sélection d'actions à dividendes.
• Screener : Le screener permet de filtrer les actions selon divers critères, notamment le taux de distribution, le FCF et la croissance des dividendes.
• QMA-Picks : Cet outil fournit des actions recommandées pour l'investissement.
• Portfolio-Health : Surveille la santé globale du portefeuille et aide à gérer les investissements de manière efficace.

Conclusion

La stratégie de croissance des dividendes est une approche lucrative à long terme qui nécessite une sélection rigoureuse des actions. Il est essentiel de surveiller les taux de distribution, l'historique de croissance des dividendes et la couverture FCF afin d'atteindre un YOC cible de 8-12% sur 10 ans. Il peut être judicieux de tirer parti des outils QMA pour optimiser les décisions d'investissement.

Où trouver ces informations dans QMA

Tous les outils et fonctionnalités mentionnés sont disponibles sur la plateforme QMA, où il est possible de parcourir les actions à dividendes, de suivre les Aristocrates et de constituer un portefeuille stratégique axé sur la croissance des dividendes. Des analyses détaillées sur chacun des critères individuels sont également disponibles.

Avertissement

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Nous ne garantissons aucun résultat spécifique ni aucun rendement sur le capital investi.