Introduction

Le ROE (Return on Equity) et le ROIC (Return on Invested Capital) sont deux indicateurs couramment utilisés pour évaluer la performance d'une entreprise. Chacun de ces indicateurs offre une perspective différente sur la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices et à utiliser efficacement ses investissements. Dans cet article, nous examinerons les différences entre ces indicateurs, les plages idéales dans divers secteurs, la décomposition DuPont du ROE, ainsi que la raison pour laquelle Warren Buffett privilégie les entreprises dont le ROIC est supérieur à 15%.

ROE vs. ROIC

Définitions

• ROE (Return on Equity) : Mesure le rendement pour les actionnaires et se calcule en divisant le bénéfice net par les capitaux propres.
• ROIC (Return on Invested Capital) : Mesure l'efficacité d'une entreprise dans l'utilisation de la totalité du capital investi. Il se calcule en divisant le bénéfice net après impôts par le capital investi (capitaux propres + dette).

Différences

• Ce qu'il mesure : Le ROE se concentre sur les actionnaires individuels, tandis que le ROIC englobe l'ensemble des investissements.
• Utilisation : Le ROE est idéal pour évaluer les banques et les institutions financières, tandis que le ROIC est plus pertinent pour les entreprises établies, comme les sociétés technologiques (SaaS).
• Plages idéales :

- Banques : Plage ROE : 10-15%, ROIC : 8-10%. - SaaS : Plage ROE : 15-25%, ROIC : 15-30%.