TechnipFMC plc (FTI): silný fundament, který celkové skóre nedokáže plně unést

Je to zvláštní kontrast. Když se podíváte na výkazy strojírenského giganta TechnipFMC, čísla doslova září zdravím: hodnotové skóre (FVS) dosahuje 96,3 ze 100 — mezi nejvyššími hodnotami, jaké model QMA přiděluje. Piotroski F-Score je perfektních 9 z 9, zadlužení symbolické. A přesto celkové skóre (Composite) uvázlo na 64,2 se známkou B+. Firma vypadá na papíře kvalitně, ale něco ji drží zpět. Data ukazují, kde to zadrhává: v ocenění, v kvalitě zisků a v tom, že insideři v posledních měsících spíš prodávali než kupovali.

O společnosti

TechnipFMC je globální dodavatel technologií a služeb pro ropný a plynárenský průmysl, zařazený do sektoru Energy / Oil & Gas Equipment & Services. Tržní kapitalizace činí zhruba 24,65 mld USD.

Byznys model si lze představit jako architekta a stavitele extrémně složitých podmořských dálnic a křižovatek. Když velká ropná společnost potřebuje těžit suroviny kilometry pod mořskou hladinou, TechnipFMC navrhne, vyrobí a nainstaluje kompletní technologické systémy — od obřích ventilů na mořském dně přes hlavice vrtů až po sofistikovaná potrubí, která bezpečně dopravují suroviny na povrch. Nejde tedy o firmu, která ropu těží, ale o tu, která staví a servisuje „potrubní infrastrukturu" pod mořem. Poptávka po jejích produktech tak závisí na tom, zda těžařské koncerny investují do nových projektů — v prostředí, kde jakákoliv mechanická chyba znamená ekologickou i finanční katastrofu.

Co se právě děje

Cena akcie se v době analýzy pohybovala kolem 65,11 USD, přičemž za posledních zhruba 30 dní klesla o 6,2 % a za 90 dní o 6,7 %. Od 52týdenního maxima ji dělí -15,4 %; roční rozpětí uzavíracích cen sahalo od 31,6 do 76,99 USD — tedy zhruba dvojnásobek mezi dnem a stropem za rok.

Celkové Composite skóre 64,2 (známka B+) značí solidní standard, ale pod kapotou vidíme extrémní disproporci. Katalyzátorové skóre (XS) je s hodnotou 85 vysoké, což signalizuje, že model vnímá kolem výsledků a událostí nadprůměrné napětí. Momentum (TSS) je střední na 65,3, relativní síla 60. Co ale firmu táhne dolů: