🌍Trh v režimu sideways: VIX na 15,6, bitcoin i zlato rostou, EU zvažuje odvetná cla za 93 miliard e

Co se stalo — svět v souvislostech

Příběh posledních 24 hodin má jednoho společného jmenovatele: inflační očekávání. Slabší data z amerického trhu práce podle parafrázovaných titulků stlačila sázky na další zvýšení sazeb Fedu, a to se okamžitě přelilo do všech tříd aktiv naráz.

Nejvíce viditelné to bylo na kryptu. Bitcoin si připsal nejlepší týden od března a vyšplhal se nad hranici 64 000 USD (jiné anotace zmiňují stabilizaci nad 63 000). Podle parafrázovaných zdrojů rally táhnou kolabující inflační očekávání a signály z inflačních breakevenů — tedy přesně ta makro-mechanika, která zvedá i zbytek trhu. Protivětrem byla zpráva o prodeji bitcoinu za 216 milionů USD ze strany společnosti Strategy, což ilustruje, jak křehká rally zůstává. Připomeňme také kontext, že BTC je podle jednoho titulku stále 54 % pod historickým maximem.

Zlato hraje podobnou notu z opačné strany. Snapshot ukazuje GLD na 382,13 s denním ziskem +1,1 % a týdenním +3,7 %. Kov našel oporu kolem úrovně 4 000 USD, ale k dalšímu impulzu podle parafrázovaných analýz potřebuje potvrzení měkčí inflace. Zajímavý je posun v prognózách: jeden zdroj popisuje snížení výhledu na 4. čtvrtletí 2026 o 25 %, na 4 500 USD, a mluví se o „resetu" zlaté prognózy a bankovních downgradech. Zlato tak současně těží ze slabých mezd a zároveň naráží na opatrnější dlouhodobý pohled.

Komodity dokreslují obrázek na straně nabídky. Produkce ropy v Emirátech se po odchodu z dohody OPEC blíží rekordním úrovním, taženě mimo jiné čínskými nákupy. Jedna prognóza WTI dokonce zmiňuje kombinaci vyšší produkce a plavby Hormuzským průlivem jako faktor, který může táhnout ceny k 60 USD. Nižší energetické ceny by pomohly dezinflačnímu příběhu — ovšem s výjimkou: podle jedné parafrázované předpovědi banka očekává dubnový americký CPI na 0,5 % kvůli energetickému skoku, což ukazuje, že cesta k nižší inflaci není přímočará.

Akcie zůstávají odolné. S&P 500 (SPY) uzavřel na 751,26 (+0,9 % za den, +1,4 % za pět dní), Nasdaq 100 (QQQ) na 722,82 (+1,4 % za den, ale −0,2 % za pět dní) a Dow (DIA) na 530,02. Ranní futures dle parafrázovaného titulku ukazovaly Dow −0,06 %, S&P 500 +0,44 % a Nasdaq 100 +1,13 %. Technologie táhnou trh, byť Microsoft se dle titulku propadal kvůli propouštění.

Geopolitika přidává rizikovou vrstvu. EU podle parafrázovaného titulku zvažuje odvetná cla na USA v objemu 93 miliard eur v reakci na Trumpovy hrozby ohledně Grónska. Vedle toho zprávy zmiňují Trumpovy telefonáty a útok na Kyjev jako faktor, který uvádí trhy do ostražitosti, a řadu celních témat od Brazílie po korejské a japonské automobilky. Celní nejistota tak zůstává latentním rizikem pro sazby i akcie.

Co sledovat dnes

• Zápis z jednání Fedu a start výsledkové sezóny za 2. čtvrtletí — podle parafrázovaných přehledů je to hlavní datový bod dneška, který upřesní, jak Fed čte trh práce a inflaci.
• Výsledky Constellation Brands (STZ) — dnes, úterý 7. července, jako první velký report tohoto týdne.
• Dolarový index a kurz euro/dolar — dle titulků dolar oslabuje s ustupujícími sázkami na zvýšení sazeb; slabá mzdová data drží Fed v centru pozornosti.
• Sazby krátkodobých pokladničních poukázek — jeden titulek popisuje pokles napříč splatnostmi při očekávaném zklidnění inflace.
• Interní režim trhu QMA zůstává SIDEWAYS s VIX 15,6 — nízká volatilita, žádný panický režim.