Advanced Quantitative Trading Platform
Loading...
⚠️ Important Notice: QMA is an analytical and educational tool, not investment advice. Scores, signals and grades are descriptive, not buy/sell instructions. QMA is not a registered investment advisor (SEC / FINRA / MiFID II / ČNB). Consult a licensed financial advisor before any investment. Past performance does not guarantee future results; all investments carry the risk of capital loss.|Contact: [email protected]
Velikost pozice je pravděpodobně nejdůležitější proměnná v celém řízení portfolia — a přesto ji většina retailových investorů řeší intuitivně. "Koupím za 50 000 Kč" bez ohledu na to, zda je akcie klidná jako ČEZ nebo divoká jako NVDA. Tento článek ukazuje, jak propojit měření volatility (ATR), odvození stopu a matematiku Kellyho kritéria do konkrétního, reprodukovatelného postupu.
---
Average True Range (ATR) je indikátor vyvinutý Wellesem Wilderem, který měří průměrnou skutečnou denní volatilitu aktiva za zvolené období (typicky 14 dní).
"Skutečný rozsah" (True Range, TR) je maximum z těchto tří hodnot:
| Vlastnost | ATR | Std. odchylka výnosů |
|---|---|---|
| Jednotka | Kč / $ | % nebo desetinné číslo |
| Citlivost na gappy | Ano (zahrnuje přes noc) | Závisí na výpočtu |
| Intuitivnost | Vysoká — rovnou v ceně | Nižší pro začátečníky |
| Použití pro stop | Přímé (n × ATR) | Nutný přepočet |
---
Základní myšlenka: rizikuji fixní Kč (nebo % portfolia) na každý obchod, a velikost pozice přizpůsobím šíři stopu.
Počet kusů = Riziko v Kč / Stop v Kč na kus
kde:
Stop v Kč na kus = n × ATR(14)
Riziko v Kč = Portfolio × % riziko na obchod
Typicky se používá n = 2 (stop je 2× ATR pod vstupem) a % riziko = 1–2 % portfolia na jeden obchod.
---
Předpokládejme portfolio 1 000 000 Kč a pravidlo: riskovat max. 1 % portfolia na jeden obchod = 10 000 Kč.
| Parametr | ČEZ (klidná) | NVDA (volatilní) |
|---|---|---|
| Aktuální cena | 850 Kč | 3 100 Kč* |
| ATR(14) | 18 Kč | 185 Kč |
| Stop (2× ATR) | 36 Kč | 370 Kč |
| Riziko na obchod | 10 000 Kč | 10 000 Kč |
| Počet kusů | 10 000 / 36 ≈ 277 ks | 10 000 / 370 ≈ 27 ks |
| Celková hodnota pozice | ~235 450 Kč | ~83 700 Kč |
Výsledek: Stejné Kč riziko — zcela odlišný počet kusů i kapitálová alokace. U klidné akcie přirozeně vstupujeme větší pozicí, u volatilní menší. Bez tohoto přístupu by investor koupil např. u obou za 100 000 Kč a u NVDA riskoval ~5× více než u ČEZ.
---
Kellyho kritérium (John L. Kelly Jr., 1956) odpovídá na otázku: jaká část kapitálu maximalizuje dlouhodobý geometrický růst?
f* = (p × b − q) / b
kde:
Strategie s win rate 55 % a průměrným R/R 1,5:1:
f* = (0,55 × 1,5 − 0,45) / 1,5
f* = (0,825 − 0,45) / 1,5
f* = 0,375 / 1,5
f* = 0,25 → 25 % kapitálu na obchod
Plný Kelly je matematicky optimální, ale v reálném světě je extrémně agresivní a citlivý na odhad vstupních parametrů:
| Přístup | Riziko na obchod | Drawdown | Psychologická udržitelnost |
|---|---|---|---|
| Plný Kelly (25 %) | Velmi vysoké | ~50–60 % | Nízká |
| ½ Kelly (12,5 %) | Vysoké | ~30–40 % | Střední |
| ¼ Kelly (6,25 %) | Středně-nízké | ~15–20 % | Vysoká |
| Fixní 1–2 % | Konzervativní | <10 % | Velmi vysoká |
---
Stop-loss není arbitrární číslo — měl by respektovat tržní "šum". Stop příliš blízko ceny bude triggnut normální intradenní volatilitou. Stop příliš daleko neúnosně zvyšuje ztrátu na obchod.
Empirické doporučení:
---
QMA nabízí několik nástrojů, které tento přístup podporují:
/stocks/NVDA nebo /stocks/CEZ) jsou k dispozici technické indikátory včetně ATR(14). Zde je možné sledovat aktuální hodnotu ATR a porovnat ji s historickým průměrem — vysoké ATR signalizuje zvýšenou volatilitu a nutnost zmenšit pozici.
/strategy je možné backtestovat pravidla včetně volatility-based sizingu — strategie hodnotí historické výsledky různých přístupů k stop-lossům a velikostem pozic, což umožňuje empiricky porovnat plný Kelly vs. ¼ Kelly na historických datech.
/smart-money zobrazuje institucionální toky a neobvyklé objemy. Vysoký institucionální zájem u akcie s nízkým ATR může indikovat stabilní akumulaci — kontext pro sizing rozhodnutí.
---
/stocks/[symbol]---
QMA je analytický a vzdělávací nástroj, ne investiční poradenství. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Veškerá investiční rozhodnutí děláš na vlastní odpovědnost.
Většina začátečníků se honí za výnosy a riziko řeší až potom. Profesionálové to mají naopak: nejdřív přežít, výnosy až druhé. Tento srozumitelný průvodce vysvětluje, co máte skutečně pod kontrolou — velikost pozice, výstupní úrovně rozhodnuté předem, poměr risk/odměna, limity diverzifikace a disciplínu — aby vás jediný špatný obchod nepoložil.
7 minV tomto článku se seznámíte s Kellyho kritériem, které je důležitým nástrojem pro řízení rizik v investování. Podíváme se na jeho vzorec a praktický příklad použití v rámci QMA.
8 minPsaný obchodní plán je tvůj nejdůležitější nástroj – chrání tě před emočními rozhodnutími a pomáhá ti učit se z každého obchodu. Přečti si, co plán musí obsahovat, a stáhni si vzorovou šablonu.
6 minCo je Opce Hub a k čemu slouží každá záložka (Průvodce, Vyber strategii, Strategie, Zajištění, Screener příjmu, Trénink nanečisto, Kandidáti, Konfluence, Flow & IV). Pojmy call/put/strike/IV/POC/theta srozumitelně + kde začít jako úplný začátečník.
8 minPlný přístup k pětipilířové analýze, smart-money signálům, strategiím a screeneru napříč celým trhem. Bez závazku, kdykoli zrušíš.
Přehled trhu + 1 edukace + ukázka nejlépe hodnoceného titulu. Bez účtu.
QMA je analytický nástroj, ne investiční poradenství. Odhlásit se můžeš kdykoliv jedním klikem.